Dostane refinancování komerčních nemovitostí banky opět do potíží?

Ještě nevíme, zda je bankovní krize již za námi, nebo zda se teprve začala projevovat v potížích SVB, a už se ozývají další alarmující hlasy: Úvěry na komerční nemovitosti zatěžují zejména menší a střední banky v USA částkou v řádu několika miliard dolarů.

Důvodem velkého počtu prázdných komerčních budov je práce z domova a zásilkový obchod. Obojí zažilo rozmach v době pandemie. Úvěry na tyto nemovitosti v hodnotě téměř tří bilionů dolarů představují největší sud s prachem z hlediska možné nové bankovní krize. Jejich refinancování je na spadnutí, takže podle analýzy renomovaného týdenního komentáře k kapitálovým trhům „Kobeissi Brief“ bude v příštích pěti letech splatných více než 2,5 bilionu amerických dolarů dluhů z komerčních nemovitostí – což je více než kdykoli předtím v pětiletém období.

Tím se rýsuje nová krize důvěry. Centrální banka nedávno zvýšila úrokové sazby, čímž přispěla k nárůstu nesplácených úvěrů v oblasti nemovitostí a podnikatelských úvěrů. Americké banky poskytly úvěry v této výši v celkové výši 10 bilionů. Aby vyrovnaly ztráty z odpisů, budou banky s velkou pravděpodobností opět sahat k opatřením, jako je prodej cenných papírů a státní programy likvidity.

Známým důsledkem je pak klesající důvěra investorů. Jak jsme již zažili, mohly by následovat bankovní paniky, které by pak vedly k dalším vysokým úvěrovým ztrátám. Nakonec bychom se mohli ocitnout v situaci podobné té z roku 2008. Investoři by proto měli situaci v každém případě pečlivě sledovat a zamyslet se nad bezpečnými investicemi.

Osvědčenou možností je fyzická investice do surovin, které nejsou spojeny s bankovním oběhem. Technologické kovy a vzácné zeminy navíc slibují atraktivní výnosy, včetně bezdaného skladování a bezdaného prodeje.